Фондовая биржа — место, где происходит торговля акциями и облигациями. На фондовых биржах можно заработать (или потерять) большие деньги, и россияне пытаются осваивать этот рынок. Счета для торговли на бирже открыли миллионы граждан, хотя две трети этих счетов пустует, а на одной пятой лежат суммы не более 15 тысяч рублей. Основной причиной отсутствия средств владельцы счетов называют неспособность разобраться в нюансах процесса. «Лента.ру» объясняет, как устроены фондовые биржи, кто участвует в торгах и зачем следить за биржевыми индексами.
Фондовая биржа — централизованная площадка, на которой созданы необходимые условия для торговли ценными бумагам. Сама биржа ничего не продает и не покупает, она обеспечивает заключение сделок.
Как работает фондовая биржа
По своему функционалу фондовая рынка похожа на рынок. И биржа, и рынок предоставляют продавцам место для реализации товаров. Покупатели приходят на рынок за покупками. Рынок выгоден и покупателям, и продавцам. Сами владельцы рынка не участвуют в торговле, он только предоставляют пространство для совершения сделок. Фондовые биржи же соединяют компании, которые хотят продать свои ценные бумаги, и тех, кто хочет их приобрести.
Сейчас на фондовых биржах, как правило, не выкрикивают цены и не торгуются вслух: все работает онлайн. Исторически же большинство бирж было устроено иначе: заявки делались устно. Ряд площадок до сих пор проводят аукционы с физическим присутствием покупателей и продавцов, такой режим называется аукционный.
Всего в мире насчитывается около 240 фондовых бирж. Десять самых крупных по капитализации бирж занимают в совокупности более половины общемирового рынка. Российские площадки — Московская биржа и «СПБ биржа» — в этот список не входят.
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является крупнейшей в мире. Вторая по величине фондовая биржа — NASDAQ (США), третья — Шанхайская фондовая биржа (Китай)
Время работы фондовых бирж из-за разных часовых поясов в разных странах накладывается друг на друга, поэтому в мире торговля может идти круглосуточно.
По каким правилам и законам работает фондовая биржа
Правила, по которым работает российский рынок ценных бумаг и фондовые биржи в частности, содержатся в федеральных законах «О рынке ценных бумаг» и «Об организованных торгах». По закону, за деятельностью российских фондовых бирж следит Банк России.
Фото: Антон Белицкий / Globallookpress.com
В законодательстве говорится, что фондовая биржа является организатором торговли на рынке ценных бумаг. Биржи не могут заниматься другими видами профессиональной деятельности, кроме депозитарной (услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги) и клиринговой (расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг). Кроме того, по правилам, на бирже торгуют только члены биржи, а другие лица участвуют в торгах через посредников.
За работой всех участников фондового рынка следит регулятор — государственная организация, в России это также Центробанк. Именно он выдает лицензии всем профессиональным участникам рынка.
Чем занимаются фондовые биржи
Задача биржи — организовать, а также сопровождать торги ценными бумагами.
1. Фондовые биржи устанавливают четкие правила и требования для участников торгов. Компании, которые выходят на биржу, проходят строгий отбор и должны соответствовать определенным требованиям, раскрывая свою отчетность.
2. Биржа гарантирует исполнение сделок, заключенных на ее площадке.
3. Фондовые биржи создают условия для продажи и перепродажи ценных бумаг, привлекают покупателей и продавцов.
4. На бирже формируются цены на активы — за счет потока заявок. Инвесторы сообщают бирже, по какой цене они готовы купить или продать те или иные акции. Их заявки попадают в так называемый «биржевой стакан»: столбец предложений на покупку и продажу одного и того же актива. Все они сортируются от большей стоимости к меньшей, и в середине оказываются наиболее реальные котировки.
5. Фондовые биржи обеспечивают открытость торгов и решают конфликты участников и контрагентов, создавая специальные независимые арбитражные комиссии.
Кто участвует в торгах на фондовой бирже
Для биржевой торговли необходимо участие различных лиц и организаций, выступающих в разных ролях. Определить их можно следующим образом.
1. Инвестор — это частное лицо или компания, вкладывающая деньги в развитие выбранной компании. Он ориентируется на прибыль в долгосрочной перспективе или рассчитывает на права, гарантированные ценной бумагой (например, право голоса). Покупать или продавать активы можно и в расчете на спекулятивную выгоду — этим занимаются трейдеры.
Фото: Brendan McDermid / Reuters
Роли трейдеров и инвесторов во многом похожи, а вот задачи и инструментарий могут различаться. Трейдеры рассчитывают быстро получить прибыль, а инвесторы могут приобрести ценные бумаги и до дальнейшей перепродажи еще несколько лет получать дивиденды — выплаты акционерам в виде части прибыли.
3. Эмитент — компания, нуждающаяся в привлечении средств инвесторов и размещающая для этого ценные бумаги.
4. Брокер — профессиональный участник биржи; посредник, который обеспечивает взаимодействие эмитентов и инвесторов. Брокерская компания совершает операции, действуя по поручению клиента. Брокеры обязаны иметь лицензию на свою деятельность от Банка России.
5. Доверительный управляющий — компания или частное лицо, выступающее в интересах инвестора. Это посредник, которому инвестор передает свои средства для последующих инвестиций. Как и брокеры, доверительные управляющие должны пройти лицензирование и получить разрешение на ведение деятельности от Центробанка.
6. Депозитарий — организация, хранящая и учитывающая ценные бумаги.
7. Регистратор — компания, которая ведет реестры с полным учетом всех владельцев ценных бумаг.
8. Клиринговый или расчетный центр занимается расчетным обслуживанием участников рынка. Он также выступает гарантом безопасности сделки и может перечислить средства из собственного фонда в случае необходимости.
Какие бывают ценные бумаги и что такое фьючерсы и опционы
1. Акции по сути представляют собой доли в бизнесе. Такие ценные бумаги подтверждают, что вам принадлежит часть компании-эмитента.
2. Облигации — долговые ценные бумаги, дающие право владельцу на получение заранее определенного дохода в оговоренные сроки. Компания с выпуском облигаций берет деньги, которые она обязуется вернуть с процентами, выплачивая так называемый купон.
Фото: Andrew Kelly / Reuters
3. Фьючерс — это производный финансовый инструмент, контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Суть фьючерсов в том, чтобы зафиксировать цену на товар (услугу), защититься от ее колебания в будущем.
4. Опцион — также производный финансовый инструмент. Дает право совершить сделку в обозначенный заранее момент времени. Опцион колл позволяет купить актив по цене, которая определена заранее и не зависит от его текущей рыночной стоимости к тому времени — цене страйк. Опцион пут предоставляет возможность продать базовый товар по той же оговоренной и прописанной в его условиях цене страйк.
Что такое биржевые индексы
На фондовых биржах регистрируют миллионы сделок каждый день. Чтобы отслеживать, как меняется стоимость активов, создан специальный инструмент — биржевой индекс. Это показатель, который отражает, на сколько в среднем изменилась стоимость определенной группы ценных бумаг за определенный период времени.
Биржевые индексы рассчитываются специальными автоматизированными системами. Индексы помогают инвесторам сравнить текущие уровни цен с прошлыми ценами и оценить настроение на рынке ценных бумаг. Важно не абсолютное значение индекса, а его динамика.
В пример можно привести S&P 500, в который включены акции 500 крупных компаний из США, или индекс Мосбиржи — в него входят наиболее ликвидные акции «крупнейших и динамично развивающихся» российских эмитентов из значимых секторов экономики. Ликвидность актива означает, что его легко продать.
На Московской бирже проследить можно и за индексом «голубых фишек» — рассчитывается на основании цен сделок с акциями 15 наиболее ликвидных эмитентов российского фондового рынка.
